「imtoken下载」2023年币圈首只“黑天鹅”来了！DCG处于破产边缘

本报（chinatimes.net.cn）记者胡金华 上海报道

　　经历了项目跑路、平台破产、资本爆仓等一系列事件的加密数字货币市场，在2022年尾清淡的交投行情下，注定将以低迷收盘。然而看似平静的加密数字货币市场，在岁末年初的时候或将面临一场更大的危机，也极有可能是2023年币圈飞出的第一只“黑天鹅”。

　　“月初数字货币集团（Digital Currency Group，下称‘DCG’）就被曝出陷入财务困境。当时荷兰加密货币交易所Bitvavo声称，DCG由于当前加密市场的动荡，正在经历流动性问题已经暂停还款，直到流动性问题得到解决，持续时间将从数天至数周，目前尚没有明确的解决方案出来。这对于加密行业来说，或将又是一个黑天鹅事件。”12月27日，香港资深行业分析师 Sophia Chen忧心忡忡地对《华夏时报》记者表示。

　　当地时间12月8日，DCG的子公司之一、加密交易和借贷机构Genesis向客户发布了一份邮件，表示其解决流动性问题需要更多时间；更早前的11月10日，Genesis宣布其在FTX交易账户中存有价值约1.75亿美元的资金无法提出，彼时最大的加密资产交易平台FTX暴雷宣布破产；11月16日，Genesis便再次以此为由宣布暂停提款，同时也停止了新贷款的发放服务。

　　作为灰度投资公司（Grayscale Investments）的母公司，DCG手握63万枚比特币，如果在2023年初DCG最终宣布破产，那么这63万枚比特币最终将从市场“消失”。

　　危机重重的币圈

　　在业内人士看来，市场正在等待方向性的选择，比特币价格已经连续八周在1.65万美元附近盘整，既不向上突破，也不向下掉头。

　　事实上，这起正在酝酿中的风险事件并不孤立，与今年以来加密数字货币市场发生的数起大事件紧密联系在一起。在今年7月三箭资本爆仓发生后，其欠下的债务高达35亿美元，而现在陷入流动性危机中的Genesis曾是三箭资本的最大债权人，并为此蒙受了12亿美元损失，母公司DCG当时提供了9亿美元的救场资金，让其躲过一劫。

　　但是正所谓躲得了初一，躲不了十五。“FTX的破产让Genesis雪上加霜，其数亿美元资产成为泡影，市场传言其寻求币安收购，但该消息迅速被币安否认；值得一提的是，FTX破产之前也曾寻求币安的庇护，但是币安以FTX的业务及利益述求与其相冲突，随后FTX就宣告破产，当前情况等于连环爆雷，只是这个雷更大。”12月28日，上海加密资产行业专家王衡接受《华夏时报》记者采访时表示。

　　此前CoinDesk曾援引消息人士称，除了此前Gemini因三箭资本爆仓欠下债权人9亿美元债务外，Genesis第二批以Proskauer Rose律师事务所为代表的债权人的贷款额也达到9亿美元，目前已披露的债务总额为18亿美元，因FTX破产签下的第三组贷款额可能更多。

　　“绝对不止仅有目前的1.75亿美元，至少得十亿美元级别以上。”王衡预测。

　　“Genesis债权人可能会要求其母公司DCG赎回Genesis价值11亿美元的十年期票据来偿债，这说明第三组债务非常高，这将把DCG拖下水，彻底枯竭母子公司的流动性从而导致其破产。Genesis债权人已经保持了数周的的沉默或许意味着其正在给DCG和Genesis时间来解决问题。”对此，Dragonfly Capital合伙人Haseeb Qureshi也在12月27日邮件回复《华夏时报》记者时指出。

　　记者粗略测算发现，最坏的结局作为母公司的DCG向市场抛售63万枚比特币，如果以当前的市场价计算，DCG的资产总计约为104亿美元，但是这63万枚比特币即是DCG的资产，也是他的负债。

　　简而言之，为了在加密货币市场上获取高收益，DCG参与了币圈灰度资本发行的比特币信托基金GBTC，其业务模式就是以DCG为代表的一众市场机构认购GBTC然后向市场投资者发行，换购等额的比特币，半年内收取2%的管理费，半年后投资者可以将持有的GBTC兑换成比特币。如果比特币价格在期限内“水涨船高”，那么DCG不仅可以获取管理费，还可以获得GBTC上涨带来的超额收益。

　　现实情况是，比特币今年下半年跌幅又超过了50%，DCG不仅没有获得超额收益，GBTC也跟随者比特币价格一路下行，DCG的此项操作产生了巨幅亏损。

　　“DCG即使把全部比特币向市场抛售也弥补不了产生的巨大窟窿，而且窟窿还不止一个，而是三个：其一是子公司Genesis的超过三十亿美元的亏损；其二是GBTC接近一半的浮亏；其三是这些比特币不是DCG自身的，而是等额从市场投资者手上兑换过来的，严格来说是一种债务。也就是说，DCG去年通过GBTC圈了200多亿美元的比特币，但是现在已经缩水了一般，看上去拥有63万枚比特币，实际上单这一项持有的亏损就超过百亿美元，又如何去救旗下子公司。”王衡表示。